股改收官在即———中小板有望保持强势

　　随着本周即将完成最后几家股改，中小板50家上市公司基本上解决股改问题，全面进入股改收官阶段，符合市场预期。而且近期板块政策面态势保持良好，一直有利好出台，在板块个股持续经历拉高之后，依然能够获得场外资金的关注，从而有助于个股展开良性震荡。

　　政策面机遇良好

　　近期中小板的政策面具有很强的延续性，保证了该板块在股改结束之后，个股运行依然平稳。具体而言，该板块政策面有两条发展趋势。第一，支持上市公司壮大经营规模。央行行长周小川上周表示，要从六方面加大对中小板信贷支持。具有针对性地提出了扩大信贷、针对中小企业服务的思路，以及小额贷款的策略，都符合目前中小企业发展现状。第二，有效缓解市场对该板块二级市场的困惑。前期该板块主要有新股发行与股改承诺两大困惑。在有关方面做出短期不会实施新老划断承诺后，深交所还发布了股改指引，分别从投资者关心的持股时间、减持价格与违约条款等方面对股改公司给予具体规定，有效平稳了机构投资者的心态。而且，随着股改结束，该板块的统一指数编制工作提上了日程，这将是两市的第一只G股指数，同时具有中小板指数和G股双重特征。从上述两个方面看，中小板无论是行业发展还是在证券市场上的机遇都得到了提高，获得了实质支持，这些正是该板块后市持续走强的基础。

　　关注补涨个股

　　近期中小板整体表现突出，在目前位置上继续大幅拉高的概率降低，有展开强势震荡的要求。首先，股改目标完成，暂时没有更强的股价刺激因素。对于中小板，股改最直接的作用是将整个板块的市盈率由前期的30倍左右降低到目前不足22倍水平，同时随着其余8只股改的完成，板块的平均市盈率水平仍有继续调整要求，但空间已经不大。也就是说，在板块股改目标完成后，由于市盈率下降而产生的吸引外部资金关注作用将逐步降低，后市存在企稳要求，决定了相关个股的股价波动将逐步收缩。其次，个股阶段涨幅可观，有展开震荡要求。类似G新合成、G华翔和G科华等品种涨幅基本上都超过了30%，处于不断寻找新高过程中，已经累计了一定规模的获利盘，同时，其他一些维持强势震荡的个股也跑赢了大盘，从技术角度分析，在此位置上维持震荡的概率相对突出。

　　总的来说，中小板目前仍然处于强势震荡阶段，由于股改带来的做多激情仍有一定释放余地。在操作上，我们建议投资者不必对于前期持续创出新高的个股给予过多关注，而那些方案优良，前期涨幅不大的品种通常会产生一定补涨冲动。