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东信和平:大蛋糕不易吃到嘴 |
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| www.cnfol.com 2006年03月21日 09:28 昆仑证券 黄硕 |
东信和平 (002017 行情,资料,咨询,更多)公布2005年报,每股收益0.1276元,主营业收入6.47亿元、下降1.29%,净利润1158万元、下降69%。拟10转3股。
评析:前景是光明的,而道路是曲折的,这话一点没错。东信和平的现状就是这样的,谁都不敢否认它前景的光明性:金融IC卡、EMV迁移(即:磁卡换成芯片卡)的应用、第二代居民身份证的大量发卡以及3G的启动。每个大项目,说起来,动不动就是上千亿元的广阔市场,蛋糕虽大,并非人人都能吃上一口。道路的典折性让你望而生畏:2005年公司主导产品SIM卡的毛利率不过13.75%、下降5.91%,储值卡和充值卡的毛利率各下降3.8%和0.9%,全年产品综合毛利率下降3.2%。虽然二代证的毛利率高达43%,并且主营业收入较上年增长28倍,但毕竟规模小,当年主营业收入也不过仅1851万元。 |
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