世纪证券 万文宇

　　上周中小板综指走势先扬后抑，前三个交易日指数连收三阳，累计反弹幅度达到9.26%，后两个交易日指数小幅回落，累计回调幅度达2.67%，全周指数累计反弹幅度为6.34%。从周K线形态来看，该指数近三周累计反弹10.41%，上周为近三周指数反弹幅度最大一周，同期上证综指、深证成指累计反弹幅度分别为6.99%、6.71%，市场全面反弹特征明显。成交方面，上周中小板成交明显放大，成交量及成交额分别达到3304万手及467亿元，较此前一周分别增长70%及72%，市场活跃程度明显上升。

　　在指数反弹背景下，上周中小板257家公司有234家收红，上涨比例达到九成以上。从周涨幅榜来看，上周中小板公司涨幅超过10%的公司共64家，其中21家公司涨幅超过15%，6家公司涨幅超过20%。从涨幅榜来看，涨幅最大的苏泊尔上周消息面平淡，该股在3月末除权后股价一直维持弱势整理走势，近日在中小板填权行情升温的情况下股价出现29.7%的周涨幅；以28.4%的周涨幅居第二位的霞客环保在此前一周已经有29%的周涨幅，两周累计上涨幅度高达65.6%；此外四家周涨幅超过20%的公司有三家公司股价上涨表现为填权行情，盾安环境在6月份除权，近两周股价累计涨幅达到39%；劲嘉股份6月初除权，近两周股价累计涨幅为22%；华峰氨纶4月份除权，近两周股价涨幅达到21%。整体来看，涨幅居前品种中个股填权行情表现突出。此外，常铝股份在经历连续数月的持续调整后，上周股价出现22.6%的上涨，同时成交快速放大，资金关注程度明显上升。从跌幅榜来看，上周中小板跌幅超过5%的公司共三家，分别是登海种业、利尔化学及步步高，其中登海种业及步步高在前期都有较好表现，股价上存在消化短期获利盘压力需求; 利尔化学在上市首日上涨38.85%后的三个交易日股价出现连续回调，累计回调幅度达到8.52%。此外，上周中小板共有7家公司股价创出历史新高，其中新股、次新股为创新高的主流品种，如鱼跃医疗、步步高、上海莱士、川大智胜、烟台氨纶、海陆重工。

　　以上周末收盘价计算，目前中小板市盈率水平为37倍左右，市净率水平为4.88倍，估值水平仍明显高于主板市场。截至上周末，中小板共有237家公司发布了中期业绩预告，从预测内容来看，今年上半年中小板公司业绩仍能保持较好增速。近日有多家公司向上修正了中期业绩预测，超预期的业绩可能给这些公司股票带来好的表现机会，投资者可对这类品种予以关注。从指数表现看，上周四、周五指数的调整具备技术调整特征，短期内指数维持弱势整理的可能性较大，在指数弱势调整过程中，投资者可考虑择机介入资金关注程度相对较高的品种。