昨日A股低开低走，而中小板的跌幅更为猛烈一些，这主要是因为上证指数有中国石化等权重股护盘，而中小板缺乏这一特征，故有领跌态势。不过，中小板的成交量为75.5亿元，较前期并未有明显萎缩。由此可见，目前交投仍很活跃，热钱流出的预期并不强烈。　

　　业绩风险放大做空动能

　　昨日中小板的回落并不意味着市场缺乏清晰的热点，因为三维通信、武汉凡谷等通讯板块龙头品种出现逆势飘红的K线组合，这一方面是因为主板市场的通讯设备板块出现大涨态势，另一方面也因为此类品种在近期的调整较为充分，存在较强的反弹意愿。故主板市场通讯设备板块的逞强，点燃了中小板中此类个股的反弹。

　　但盘口也显示，半年报业绩风险仍然是强势股迅速转弱的主要诱因。如传化股份近期一直持续放量，而且重心也迅速上移，是上周中小板的明星股。但由于公布的业绩快报显示净利润同比下滑11.19%。在大盘弱势行情中，如此业绩下滑态势自然使股价大幅回落，从而使得该股从前期的强势股转变为昨日的弱势股，大幅下跌9.11%，盘中一度跌停。因此，业绩风险不能不防。

　　两类新股走势将分化

　　有意思的是，中小板继承了主板市场一度存在的弱势炒新股的传统。这主要体现在两点，一是前期上市新股中的优质品种昨日逆势逞强，如步步高、海陆重工等品种，其中步步高逆势上涨2.35%，海陆重工逆势上涨1.44%。前者上涨主要是因为业绩的持续增长，后者的上涨动能主要在于余热发电行业前景的乐观预期以及大额订单锁定了业绩增长波动的风险。这些因素吸引机构资金源源不断介入，买盘力量雄厚，也就有了昨日的逆势上涨。

　　二是昨日上市的N升达、N伊立浦，其中N升达开盘于8.99元，最低探至7.80元，震荡盘升至9.20元的最高价，并以8.89元收盘，上涨4.33元或94.96%；N伊立浦开盘9元，最低探至8.98元后就一路震荡走高，并以12.16元的最高点收盘，上涨82.58%，成为昨日弱势市场中的一个亮丽点。

　　此两类品种的后续走势可能不一样。步步高等优质新股后续走势或将震荡盘升，但对于N升达等品种，其弱势表现主要是因为股价较低而获得热钱的追捧。由于该股业绩成长预期等因素，将难以持续走强。